※ 1판 1999년 8월, 2판 2004년 2월, 3판 2007년 1월
■ 1997년 말 IMF 구제금융을 통해 한국경제가 구조조정을 포함한 개혁 · 개방을 시작한 지도 벌써 10년이 다 되었다. 그 사이 금융시장도 많은 변화를 거쳤는데, 이 책(금융시장론)에서는 이러한 제도적 변화와 발전을 금융이론 및 제도의 틀 속에서 담아내고자 출간 초판(1999.7), 제2판(2004.1)하였으며, 그 동안의 금융환경의 변화 내용과 금융개혁의 성과를 총괄적으로 반영할 목적으로 이번에 제3판을 출간하게 되었다.
IMF 구제금융체제 이후 금융개혁의 성과를 살펴보면, 먼저 금융구조조정의 결과, 1997년 말 33개에 달했던 은행이 2006년 6월말 현재 18개로 줄었다. 또한 한때 30개에 달해던 종합 금융회사도 거의 대부분 경영부실로 퇴출되어 2006년 6월말 현재 2개사만이 남았으며, 상호저축은행 등 비은행금융기관도 다수가 경영부실로 퇴출되었다. 이 과정에서 정부는 약160조원의 공적자금을 조성 · 투입하였다. 이와 함께 금융개방과 관련해서는 1997년 12월 시장평균환율제도에서 자유변동제도로 이행하고 대외송금을 전면 자유화하는 등 외환자유화조치를 실시하였고, 외국인주식투자한도는 1998년 5월에 폐지되었다.
한편 금융기관 업무영역 확대, 금리자유화 등 규제완화도 추진되었는데, 금융기관 경쟁력 강화와 다양한 금융서비스 제공을 위해 1998년에 금융지주회사법을 제정하는 한편 금융기관 업무영역에 대한 규제를 대폭 완화하였다. 1998년 9월 은행은 수익증권 판매를 허용하였으며 2003년 8월에는 방카슈랑스를 도입하였다. 2004년 1월에는 간접투자자산운용업법을 제정하여 간접투자증권 판매를 활성화하고 간접투자기구의 자산운용을 확대하였다. 그리고 2004년 12월 요구불예금에 대한 금리규제를 폐지로 금리자유화계획이 완결되었다. 또한 2008년 하반기 시행을 목표로 “자본시장통합법”(자본시장과 금융투자업에 관한 법률)이 추진중에 있다.
더불어 금융기관의 부실 재발을 방지하기 위하여 1998년 4월 적기시정조치제도를 은행, 종합금융회사 및 증권회사를 대상으로 도입한 후 그 대상을 보험사(1998. 6), 상호저축은행(1999. 12), 신용협동조합(2003. 12)등으로 점차 확대하였다. 더불어 2000년 1월에는 자금차입자의 미래 채무상환능력까지 감안하는 신 자산건전성 분류기준인 FLC(Forward Looking Criteria)제도를 은행에 도입하고 종합금융회사(2000. 6), 보험회사(2000. 9)등에도 각각 적용하였다.
다음으로 경영의 투명성을 제고하고 책임경영체제를 확립하기 위해 금융기관의 회계 및 공시제도를 강화하였다. 1998년 11월 회계제도의 신뢰성 제고를 위해 금융기관 보유 유가증권에 대한 가치평가방식을 시가평가방식으로 전환하고 은행 · 증권 · 보험(2000. 1), 자산운용사(2004. 1)등의 회계정보 및 경영관련 보고서 공시주기를 반기에서 분기로 단축하였다. 아울러 2005년 1월에는 공시서류의 허위기재, 미공개 정보의 이용, 시세조작 등으로 인한 피해 구제를 위해 증권관련 집단소송제도를 도입하였다.
이 밖에 금융기관의 책임경영을 촉진하기 위해 금융기관의 소유 · 지배구조 개선을 추진하였다. 2000년 1월에는 외부감사제도의 충실화를 위해 은행, 종합금융회사 및 일정 규모 이상의 증권회사, 보험사, 자산운용사 등에 대해 사외이사 중심의 이사회 제도를 도입하고 감사위원회의 설치를 의무화하였다. 2002년 4월 은행법 및 금융지주회사법을 개정하여 은행 및 은행지주회사의 의결권 있는 주식에 대한 동일인 보유한도를 4%에서 10%로 확대하는 등 금융기관의 소유제한을 완화하였다.
또한 자본시장에서는 1999년 4월 선물거래소가, 2000년 3월에는 장외주식호가중개시장(제3시장)이 개설되었으며, 또한 직접금융을 통한 자금조달을 활성화하기 위해 자산유동화제도(1998. 9), 회사형 투자수익증권제도(1998. 9), 회사형 투자수익증권제도(19998. 12)및 모기지론제도(1999. 4)가 연이어 도입되었다. 이후 2005년 1월에는 증권거래소, 코스닥, 선물거래소 등을 통합하여 한국증권선물거래소가 새로이 출범하였다.
이번 제3판에서는 IMF 구제금융체제 이후의 이러한 제도적 변화와 발전을 「금융시장론」의 금융이론 및 제도의 틀 속에 충실히 반영하려고 노력하였다. 아울러 다소 촉박한 일정속에 진행된 이번 제3판의 미진한 부분은 향후에도 계속 수정 · 보완해 나갈 것을 약속드린다. 또한 집필과정에서 유익한 조언과 격려를 해주신 저자들의 동료 및 선배님들께 이 자리를 빌어 감사를 드린다.
2007년 1월 김종선 · 김종오
ㅣ 차 례 ㅣ
제Ⅰ부 금융시장의 이해
제 1장 금융시장의 개요
제 2장 경제제도와 금융제도
제 3장 국내·외 금융환경의 변화
제 4장 외환위기와 한국의 IMF 프로그램
제 5장 IT혁신과 디지털금융
제Ⅱ부 통화이론과 금융자산의 가격결정이론
제 6장 화폐와 지급결제제도
제 7장 화폐수요 및 공급이론
제 8장 이자율이론과 구조
제 9장 증권분석 -기본적 및 기술적 분석
제10장 불확실성과 금융자산의 가격결정
제Ⅲ부 금융기관과 금융시장
제11장 금융중개기관의 이해
제12장 금융기관의 운영과 관리
제13장 금융산업의 경쟁과 규제
제14장 은행금융기관
제15장 비은행금융기관
제16장 예금보험제도
제17장 단기금융시장
제18장 주식시장
제19장 채권시장
제20장 외환시장
제Ⅳ부 파생금융시장
제21장 선물시장
제22장 옵션시장
제23장 스왑시장
■ 김 종 선
고려대학교 문과대 영문학과(문학사), 고려대학교 대학원 경제학과(경제학석사)
고려대학교 대학원 경제학과(경제학박사)
산업자원부 산하 KEEI 연구원 근무, 고려대, 서울시립대, 금융연수원 등 강사 역임
광주대학교 경상복지연구소 소장
현, 광주대학교 상경학부 교수
【주요 연구실적】
금융과 재테크(2006, 비엔엠북스, 공저)
자유변동환율제도와 원/달러환율의 변동성 분석(2005, 국제무역학회지)
금융시장론(2004, 학현사, 제2판, 공저)
금융제도론(2004, 방송대 출판부, 공저)
IT혁신과 통화금융정책의 유효성에 관한 연구(2003, 다산출판사, 공저)
IT혁신과 기능변화에 관한 연구(2001, 한국은행)
금융제도론(2001, 학현사, 공저)
현대금융론(2000, 학현사, 제2판, 공저)
자본시장개방기의 주가제한폭과 주가변동성간의 관계분석(1999,국제경제학회지)
시장평균환율제 하의 일일변동폭과 원/달러 환율의 변동성 분석(1997,한국경제학회지)외 다수
■ 김 종 오
서울대학교 경영대 경영학과(경영학사), 서울대학교 대학원 경영학과(경영학석사)
서울대학교 대학원 경영학과(경영학박사)
장기신용은행 근무, 서울대학교 증권금융연구소 특별연구원
미국 The Ohio State University, Visiting Scholar
서울대, 연세대, 고려대 등 강사 역임
현, 한국방송통신대학교 경영학과 교수
【주요 연구실적】
온라인거래 대 오프라인 거래: 한국주식시장의 실증적 증거(2006, 한국증권학회)
Are Short Sales Informative?(2006, SME conference in Greece)
경영분석(2006, 방송대 출판부, 공저)
아시아 금융위기 전후 공매거래의 효과(2005, 금융공학연구)
금융데이타의 이해(2005, 방송대 출판부, 공저)
금융시장론(2004, 학현사, 제2판, 공저)
재무관리(2002, 방송대 출판부, 공저), 투자론(2002, 방송대 출판부, 공저)
Short Sale and Price Discovery: Evidence from Korea Stock Exchange(2001,JEM)
현대금융론(2000, 학현사, 제2판, 공저)
한국 증권시장에서 공매의 정보효과에 관한 연구(2000, 한국증권학회지)외 다수
